国企产业链整合的动作，既符合产业协同逻辑，也承载着服务首都城市建设的战略目标。
中房报记者 李叶 北京报道
北京国资系统迎来一场重磅变革。
6月26日晚间，首开集团发布公告，经报北京市委、市政府批准，首开集团与北京市建筑设计研究院股份有限公司（以下简称“北京建院”）实施重组。
首开集团与北京建院的重组传闻由来已久。
两家企业同属北京市国资委直管，首开集团是房地产开发与城市更新综合服务企业，拥有千亿级资产规模；北京建院则是国内民用建筑设计领域的领军机构。早在2020年前后，北京国资系统就曾传出 “开发+设计” 一体化整合的思路，2025年以来，随着北京城市更新被列为 “头号工程”、市属国企资源整合提速，合并预期持续升温。
此次公告的发布，标志着持续数年的重组合并传言正式进入实质落地阶段。这也是继2019年首开与房地集团合并后，北京国资地产板块又一重大重组动作。
据知情人士透露，未来两家集团会根据不同业务，在一级开发棚改、二级开发房地产、物业等方面逐步完善合并进程。
中国城市发展研究院投资部副主任袁帅认为，地产行业深度调整周期中，国企产业链整合的动作，既符合产业协同逻辑，也承载着服务首都城市建设的战略目标。
北京建院：设计龙头蓄力上市
北京建院前身是1949年北京市规委下属设计院，2012年由市属事业单位转为企业单位，改名为北京市建筑设计研究院有限公司。
70多年来，北京建院参与了众多国家重大工程，包括人民大会堂、中国共产党历史展览馆、国家体育馆、五棵松文化体育中心、奥林匹克公园国家会议中心、北京大兴国际机场等标志性建筑的设计。
2023年12月，公司名称变更为北京市建筑设计研究院股份有限公司，被视为启动上市的前置步骤。
实际上，北京建院上市工作筹谋已久。
2020年，北京建院党委书记、董事长徐全胜曾公开表示，未来两年内，一个重要工作就是推动企业上市。“上市不是目的，目的是更好地深化现代企业制度。随着时代发展，传统建筑设计行业里很多单打独斗或者小队作业的生产方式不能适应越来越复杂、越来越大规模的现代建筑设计，现代化管理的建筑设计企业将成为行业主流。”
2023年，北京建院完成引入战略投资者后，北京国资管理公司持股67.5%、北京国资经营公司持股约8%、北京市财政局持股7.5%、约17%的股份由十余家国有企业分别持股。
北京建院披露的业绩信息并不多。2018年~2020年，北京建院的净利润分别为1.57亿元、1.89亿元、2.18亿元，呈上升趋势。2023年第一季度，北京建院各项运营生产数据均实现同比增长。较2022年，一季度实现营业收入同比增加1%，利润总额同比增加5%，新签合同额同比增长25%。2024年，北京建院中标201个项目、累计金额约108.19亿元，覆盖全国20余个省市。
首开之困：千亿级房企的重重压力
首开集团前身可追溯至1977年成立的“北京市建委统建办公室”，2005年由北京城市开发集团与天鸿集团合并组建，2019年再与房地集团重组，是名副其实的 “首都地产长子”。
不过，近些年来首开集团的发展却愈发胶着。
首开股份2025年年报显示，公司全年实现营业收入301亿元，同比上升24.3%；归属母公司净利润为亏损66.25亿元。
这已是首开股份自2022年以来，归属母公司净利润连续第4年为负。经统计，2022年~2025年，首开股份累计亏损达215.66亿元，比2012年~2021年这10年的盈利总和还多。
在原先占据优势的北京房地产市场上，首开股份已明显掉队。
据中指研究院统计，2024年，首开股份在北京市场全口径销售额为229.9亿元，排名第5位；权益销售额为105.2亿元，排名第7位。来到2025年，首开股份的排行下滑明显，在北京市场全口径销售额为98.5亿元，排名掉到第12位；权益销售额为46.4亿元，排名跌至第16位。
首开股份在年报中坦言，公司市场份额收缩、获取新项目减少、新项目储备不足；少数合作开发项目因合作方出现资金周转压力，影响了合作开发项目的运营和融资工作。
与此同时，首开股份的短期偿债能力也面临考验。
截至2025年12月31日，首开股份货币资金为151.0亿元，同期一年内到期的非流动负债为223.92亿元。这是近些年来，公司货币资金首次明显无法覆盖短期负债。
根据年报，首开股份资产负债率持续增长。2023年~2025年，公司资产负债率分别为76.36%，77.79%，78.1%。
从资产规模上看，首开股份总资产已由2024年末的2298.31亿元缩水至2025年的1947.92亿元，降幅达15.26%。2025年不派发现金红利，这已是首开股份连续第4年未进行现金分红。
连续4年亏损、市场份额下滑、负债率增加、净资产持续缩水——对于这家曾被市场称为“京城一哥”的北京市属房企而言，仅凭自身力量已难破局。
合并逻辑
伴随企业合并而来的，是核心管理人员的调整。
据相关消息透露，谢忠胜将继续担任首开集团董事长，原北京建院董事长徐全胜出任副董事长，曾任金隅集团、首钢集团副总经理的王世忠出任总经理，原北京建院总经理郑琪任副总经理。
“管理层的调整是为了匹配合并后的新业务布局与管理需求。”袁帅表示，首开集团与北京建院的合并有两大原因：
首先，是产业周期倒逼的抱团取暖。当前地产行业处于深度调整期，单一环节的企业面临盈利承压、项目收缩的困境，首开集团作为北京最大的房企，拥有大量项目储备和开发经验，但在产品设计的创新性、专业性上存在短板；北京建院是国内建筑设计领域的领军机构，却缺乏稳定的项目来源，双方合并能打通“设计-开发-运营”的产业链条，降低中间成本，提升项目整体竞争力。
其次，是国企战略布局的必然要求，合并后企业将以服务市级城市建设和保障首都功能为核心目标，整合两家的资源后，能更好地承接城市更新、保障性住房建设等重点任务，发挥国企在城市发展中的支柱作用。
合并会为两家企业会带来怎样的影响？
袁帅分析，对首开集团而言，能快速获得北京建院的顶尖设计资源，提升项目的产品力，尤其是在城市更新项目中，可依托设计优势打造更符合首都定位的标杆项目，同时借助设计端的技术能力，优化项目前期规划，降低开发风险；但也面临业务整合的挑战，需要将设计环节融入原有开发流程，调整内部管理架构，适配新的业务模式。对北京建院而言，获得了稳定的项目来源，无需再为市场拓展过度消耗资源，能将更多精力投入到技术研发和设计创新中；不过也要从市场化导向转向服务首都战略，业务范围可能会向保障性住房、公共建筑等领域倾斜，需要调整自身的业务结构和盈利模式。
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