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橡胶：偏强震荡
周三，国产全乳胶17500元/吨，环比上日上涨150元/吨；泰国20号混合胶17220元/吨，环比上日上涨160元/吨。
原料端：昨日泰国胶水报收75.00泰铢/公斤，环比上日上涨0.50泰铢/公斤，泰国杯胶报收68.00泰铢/公斤，环比上日上涨0.50泰铢/公斤；云南胶水报收16.4元/公斤，环比上日上涨0.1元/公斤；海南胶水报收15.2元/公斤，环比上日上涨0.1元/公斤。
截至2026年8月16日，中国天然橡胶社会库存115.37万吨，环比下降0.06万吨，降幅0.05%。中国深色胶社会总库存为78.41万吨，环比下降0.11%。其中青岛现货库存降0.44%；云南增2.57%；越南10持平；NR库存小计环比降5.81%。中国浅色胶社会总库存为36.97 万吨，环比增0.09%。其中老全乳胶环比降0.27%，3L环比降5.18%，RU库存小计增0.95%。
观点：近期，东南亚主产频繁出现夜间降雨，短期或影响割胶，但整体主产区的天气并未明显的异常，供应端延续了相对稳定的状态，也就代表供应暂未出现超预期事件。需求端，随着国内生产提升，成品迎来累库，相对的，原料库存有所下滑，下游需求并未变的更弱。当下平衡表的状态依然比较稳定，也未出现引爆市场强预期的事件。向后看，在近期的反弹后，短期内平衡表或不存在足够直观与强势的驱动去进一步催化行情发酵。短期预期好转，偏强震荡。
（蔡文杰 期货交易咨询从业信息：Z0022568，仅供参考）
PX：
供需面供需双增。中国行业负荷环比增加6.6pct至66.4%，仍处五年低位，亚洲PX行业负荷环比增加5.1pct至62.5%。此轮检修结束后，年内大部分企业的计划内检修都将完成，8-9月PX行业负荷将有所提升，供给压力增加。需求端，PTA负荷处于回升过程中，8-9月PX将整体呈现去库状态。美国财政部宣布，对长期国债的流动性支持回购规模将由20亿美元提高至40亿美元，回购对象涵盖10年期至30年期债券。消息发布后，美国长期国债收益率显著下跌，美元指数大幅跳水，国际贵金属期货普遍收涨。昨日，美国总统特朗普表示，可能在“某个时候”恢复与伊朗谈判，但目前和未来不会与伊朗进行任何会谈或对话。同时，美媒称美国秘密开辟霍尔木兹海峡航道，每天运出约 1000 万桶石油；另有消息称阿联酋切断与伊朗一切经济联系。长债回购消息发布后，油价整体震荡运行。综合来看，在油价高波动背景下，化工品面临价值重估。预计PX新主力11月合约将跟随油价剧烈宽幅震荡，支撑区域7650-7800，压力区域8350-8500，高抛低吸式操作。
（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）
PTA：
供需面供增需稳。本期独山能源、嘉通能源、仪化前期降负装置已提负，台化提负后跳停，恒力惠州恢复。随着台风过境，PTA行业负荷环比增加5.8pct至55.3%，仍处于五年同期低位。需求端，终端订单整体偏弱，江浙地区综合开机局部下调，聚酯行业负荷环比减少0.1pct至81.5%，短期负荷预计维稳。预计PTA在8-9月将整体呈去库状态。综合来看，TA09 合约处于移仓换月阶段，较高基差将通过现货跌幅大于期货跌幅的方式实现期现回归。新主力TA1月合约支撑区域5400-5500，压力区域5800-5900，可高抛低吸式操作。
相关市场消息（消息来源：化纤信息网）
产销：江浙涤丝周三产销整体清淡，至下午3点45分附近平均产销估算2-3成。
（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）
EG：
供需面供增需稳。国内方面，乙二醇行业负荷环比增加0.5pct至63.7%，其中，合成气制负荷环比减少1.9pct至 70.1%，装置基本处于重启提负状态，8-9 月乙二醇国产量预计低位提升。中东进口运输受阻的局面短期难以根本改观。社会库存去库格局将延续至三季度。综合来看，多空博弈重心集中在持仓量大、虚盘占比高的 09 合约上。临近交割期，交割逻辑主导市场。在极低库存与仓单背景下，虚盘 09 空头平仓压力巨大，乙二醇存在流动性货源不足风险，期现回归或表现为期货价格上涨并向现货靠拢。短期内，乙二醇09合约预计继续偏强运行，多空继续增仓，博弈趋向激烈化。EG9月盘中有明显回调再轻仓多。
相关市场消息（消息来源：化纤信息网）
装置：美国一套83万吨/年的乙二醇装置已于近期重启，该装置此前于7月下旬停车检修；中国台湾一套36万吨/年的乙二醇装置计划8-9月内重启，后续关注动态。变动装置涉及全球产能占比1.9%。
（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）
PF：
供供需面供减需增。纺纱用直纺涤短负荷环比减少0.9pct至83.2%，加工差仍处于五年同期低点，后续减产工厂或陆续增多。需求方面，终端需求疲弱，外贸订单暂无明显回暖迹象，市场观望情绪浓厚；内销市场虽进入秋冬面料备货期，但下游备货心态谨慎，多采取小批量随用随采模式，短期需求难有改善，纱厂负荷环比增加0.4pct至53.0%，仍处五年同期低位。综合来看，短纤自身基本面偏弱，PF 10月合约期价预计跟随成本端震荡运行，关注7200-7700 区间波动。
相关市场消息（消息来源：化纤信息网）
装置：福建某直纺涤短工厂计划本月底减产一条棉型线200吨/天；江阴某直纺涤短工厂8.19起减产三条棉型短纤生产线共400吨/天；江苏某直纺涤短工厂8.19起逐步减产，除中空及低熔点短纤外，负荷下降25%，预计减产量涉及20万吨左右。变动装置涉及全国产能占比4.1%。
产销：周三直纺涤短工厂销售多清淡，截止下午3：00附近，平均产销35%。
（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）
PR：
供需面供需双减。供应端，瓶片行业负荷环比减少2.3pct至74.6%，仍处于历年同期中性水平，已开启下降通道，8-10月检修装置涉及产能占比约18.8%，后期供应量预计进一步下降。需求端，国内旺季订单采购基本结束，接下来大部分终端大厂将开始采购四季度及明年一季度订单。近期外销发货尚可，预计短期以刚需采购为主。综合来看，瓶片基本面预计边际改善，主力PR 10月合约将跟随成本端震荡运行，关注7000-7600区间波动。
（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）
纯碱：
周三纯碱期货大幅下跌，现货价格小幅下跌，沙河重碱报价975元/吨（-20）。
周三商品市场涨多跌少，市场情绪较好。上周纯碱检修增加，产量环比减少2.1万吨至72.5万吨。上周一南方碱业开始检修（预计21天），上周六河南桐柏海晶减量运行（预计7-10天）。近期纯碱下游需求持续下降，中下游采购积极性一般，最新碱厂库存环比上周四减少1.4万吨至184.3万吨，最新交割库库存较前一周增加3.4万吨至48.2万吨。上周浮法玻璃点火1条产线（平湖旗滨，600T/D）、光伏玻璃产线无变动；本周浮法玻璃点火2条产线（山西青春玻璃，600T/D；天津耀皮玻璃，600T/D）。近期浮法玻璃与光伏玻璃日熔量之和下降后回升，重碱需求弱稳，轻碱需求弱势，中下游采购积极性偏弱。6月纯碱进口升至2.05万吨，出口降至24.07万吨。宏观方面，近期国内房地产销售数据环比下降，接近去年同期水平；国外宏观影响偏利空（美元指数上涨）；国内宏观偏利空（地产行业延续下行、内需弱势）。综合来看，短期纯碱供应高位回落、需求弱势，估值修复后继续反弹空间有限，短期震荡看待。仓单方面，周三纯碱仓单减少89张至5191 张。
短期纯碱期价偏震荡，SA2701日内参考1010-1050区间。
（胡鹏 期货交易咨询从业信息：Z0019445，仅供参考）
玻璃：
周三玻璃期货小幅下跌，现货价格持稳，华北玻璃市场价980元/吨（+0），华中玻璃市场价980元/吨（+0）。沙河产销率101%，湖北产销率105%，产销率上升。
短期玻璃基本面供需双弱，估值偏低。上周玻璃产量环比持稳，下游采购积极性一般，库存环比小幅下降，最新玻璃库存环比减少2.1万吨至372.4万吨，同比增加17.4%。上周浮法玻璃点火1条产线（平湖旗滨，600T/D），本周浮法玻璃点火2条产线（山西青春玻璃，600T/D；天津耀皮玻璃，600T/D）。近期玻璃日熔量下降，最新在产日熔量为142215T/D，同比下降约10.8%。1-7月国内房屋竣工面积同比下降23.2%（降幅略缩小），近期房地产销售数据环比下降，接近去年同期水平，最新（8月中旬）玻璃深加工订单数量环比增加0.1 天至9.5天，同比下降1.6%。短期玻璃供需双弱，估值偏低，供应增加施压市场，关注供应端变动情况。
短期玻璃期价加速下跌，空单建议离场，FG2701日内参考900-930。
（胡鹏 期货交易咨询从业信息：Z0019445，仅供参考）
聚烯烃：成本与供需交织
截至8月19日日盘收盘，塑料主力L2609合约收于8177元/吨（日度下跌3元/吨），聚丙烯主力PP2609合约收于8677元/吨（日度上涨38元/吨）。LLDPE华东基差461元/吨（日度走强66元/吨），PP拉丝华东基差510元/吨（日度走强2元/吨）。
美伊谅解备忘录到期且双方表态强硬，中东供应中断担忧推升原油，能化板块集体走高。国内检修规模可观，供应阶段性收缩，现货挺价意愿较强。价格连涨后下游对高价货源抵触，塑编、注塑等终端仍处淡季，仅农膜、包装膜及无纺布订单边际改善，需求承接力不足制约上行空间。展望后市，短期在地缘溢价与低库存支撑下或维持高位震荡偏强，但高度受限；中期看，8月底起检修装置集中复产，叠加下半年新产能投放高峰（尤其四季度）与进口资源回归，供需将逐步转向宽松，一旦美伊局势缓和、原油风险溢价回吐，期价大概率回落、重心下移，节奏上或呈“先扬后抑”，建议关注地缘动向、库存去化速度与下游旺季补库兑现情况，不宜盲目追高。
观点：短期围绕成本波动，但波动率较前期收窄，等待地缘演进方向。L2609合约参考运行区间7600-8400 元/吨，PP2609合约参考运行区间8200-9000元/吨。
（欧阳毓珂 期货交易咨询从业信息：Z0023259）
烧碱：
烧碱主力SH2611合约日度上涨13元/吨至1932元/吨，山东地区32%离子膜碱主流成交价格610-720 元/吨，较上一工作日均价稳定。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格执行580元/吨。液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格1000-1040元/吨，较上一工作日均价稳定。山东液碱需求平淡，下游接货积极性一般，仍有部分氯碱企业检修，个别地区市场价格略涨，32%液碱市场成交价格区间不变；50%液碱需求一般，多数氯碱企业有一定出货压力，个别企业根据自身供需情况调整，市场成交价格稳中有涨。
短期成交价格稳定，价格边际波动幅度有限。供给侧延续6-8月整体的高检修节奏，边际复产与新增检修并存，周度检修损失量维持高位，开工同比偏低位运行。液氯价格窄幅回升，带动ECU利润修复，但长期看预计液氯价格仍将承压运行，企业复产意愿不足。非铝需求受过剩下的利润压制，对烧碱需求驱动偏弱，非铝需求中性，整体库存重回50万吨以上，高库存压制盘面价格反弹空间，低估值下成本形成支撑，短期震荡运行。
策略：宽幅震荡，主力SH2609参考价格区间1750-2000元/吨。
（欧阳毓珂 期货交易咨询从业信息：Z0023259）
PVC：
截至2026年8月19日日盘收盘，PVC主力V2701合约日度上涨2元/吨至4746元/吨， 盘面随原油走强及成本预期上移而反弹，8月中下旬检修仍偏多，供应中性偏低，但下游开工偏低，地产链疲软，出口受印度限价与退税取消压制，社会库存约119万吨高位难去，电石法、乙烯法陷入亏损，估值已处低位。展望后市，成本与低估值构成底部支撑，但高库存与内外需双弱限制反弹高度，预计维持宽幅震荡。
策略：宽幅震荡，主力V2609参考价格区间4600-4850元/吨。
（欧阳毓珂 期货交易咨询从业信息：Z0023259）
原油：
隔夜国际油价延续高位震荡，布伦特10合约涨0.35%，WTI09合约涨0.86%。霍尔木兹海峡和曼德海峡持续出口遇阻仍对市场构成支撑，考虑到此前5个多月中东供应扰动对全球库存的消耗，美国按照原有速度释放战略储备的窗口期已不足两个月，短期油价偏强运行。但强现实与弱预期始终存在，继8月18日特朗普表示目前和未来不会与伊朗进行任何对话后，昨日再次对媒体表示可能在某个时候恢复与伊朗的谈判。上周美国商业原油库存继续增加440.5万桶，主要受美国原油进口依然明显高于出口的影响。油价短期震荡偏强，关注布伦特临近80-95 美元/桶震荡区间上沿美伊局势再次缓和的可能性。
操作策略：观望
（高明宇 期货交易咨询从业信息：Z0023613）
燃料油&低硫燃料油：
昨日新加坡高低硫燃料油现货升水分别走强0.35美元/吨、走弱4.65美元/吨，低硫燃料油转弱之下高低硫价差进一步收窄。高硫燃料油及柴油供应实质性恢复前高低硫燃料油月差及裂解价差仍有支撑，单边短期震荡偏强，关注原油上行至区间上沿美国在地缘战略与通胀管控之间的政策权衡，昨日特朗普再次提及未来重启美伊谈判的可能性。
操作策略：观望
（高明宇 期货交易咨询从业信息：Z0023613）
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责任编辑：李铁民
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